知名財經記者和作家Andrew Ross Sorkin對當前由人工智能驅動的市場發(fā)出了嚴厲警告，稱其與歷史上的泡沫有相似之處，一場市場崩盤終將發(fā)生，盡管具體時點和深度無法預測。

Sorkin在周日的播客訪談中表示，他擔心當前市場價格“可能無法持續(xù)”。在他看來，市場正處于兩種可能性之間：要么是由AI股票推動的“非凡繁榮”，要么是“一切都被高估了”。這一表態(tài)源于他為新書《1929》所做的研究，該書探討了近一個世紀前的大崩盤。

他認為，AI熱潮正在“幾乎是人為地”支撐著經濟，并提出了一個關鍵問題：“這要么是一場淘金熱，要么是一場糖興奮（sugar rush），我們可能幾年后才能知道是哪一種?！盨orkin直言，目前很難否認市場正處于類似2000年互聯(lián)網泡沫和2008年房地產泡沫的境地，關鍵問題在于“泡沫何時會破裂”。此外，監(jiān)管放松、債務增加加劇了市場脆弱性。

這種擔憂在華爾街并非孤例。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙近期表示，他對美國股市即將出現的回調“比其他人擔憂得多”。同時，據獨立研究公司MacroStrategy Partnership的分析，當前AI泡沫的規(guī)模已達到互聯(lián)網泡沫的17倍，是2008年房地產泡沫的4倍。

人工智能：淘金熱還是糖興奮？

Sorkin的核心論點在于，當前的經濟和市場很大程度上依賴于人工智能領域的巨額投資浪潮。他向媒體表示，“目前有數千億美元正被投資于人工智能”，這種資本的集中涌入正在支撐著整體經濟表現。

然而，這種由單一主題驅動的繁榮也帶來了巨大的不確定性。Sorkin概括了投資者面臨的核心困境：當前由AI引發(fā)的樂觀情緒，究竟是源于一項能帶來長期生產力躍升和持續(xù)回報的技術革命（淘金熱），還是僅僅是短暫、不可持續(xù)的投機狂熱（糖興奮）。他坦言，這個問題的答案可能需要數年時間才能揭曉，而在此之前，市場始終暴露在風險之下。

Sorkin將目前的市場環(huán)境與2000年的互聯(lián)網泡沫和2008年的房地產泡沫相提并論。在這兩次事件中，新技術或新金融工具引發(fā)了非理性繁榮，最終都以劇烈的市場崩盤告終。

監(jiān)管放松與債務增加加劇投機

除了AI熱潮本身，Sorkin還指出了幾個加劇市場脆弱性的關鍵因素。他認為，特朗普政府時期放松的監(jiān)管護欄、市場對債務日益增長的依賴，以及近期允許私募股權投資進入401(k)退休賬戶的政策變化，都在為潛在的危機埋下伏筆。

Sorkin強調，危險并不在于市場“明天就要跌下懸崖”，而在于多個風險因素的疊加效應：

“當今市場存在投機，債務不斷增加，而所有這一切都發(fā)生在監(jiān)管護欄被拆除的背景下。”

盡管Sorkin多次強調無法預測崩盤的具體時間，但他對崩盤的必然性深信不疑。他認為，金融市場的本質在于信心，而信心的崩潰往往是突然且迅速的：

“答案是我們將會經歷一場崩盤；我只是無法告訴你何時，也無法告訴你有多深。但我可以向你保證，不幸的是——我希望我不是在說這個——我們將會經歷一場崩盤?！?/p>